рудник Юбилейный

Алроса: основные пункты интервью с гендиректором Сергеем Ивановым  

АЛРОСА может выплачивать 70-100% свободного денежного потока в качестве дивидендов, решение о финальных дивидендах будет принято в мае-июне.

На 2019 компания заложила в бюджет продажи на уровне 38 млн карат алмазов, что соответствует объему производства, но она готова продать до 41 млн карат, если позволят условия на рынке. Компания не ожидает, что спрос на дополнительные объемы материализуется в следующем году, и ориентирована скорее на цены, чем на объемы.

Решение по восстановлению рудника Мир должно быть принято в следующем году.

Пока нет ясности в отношении потенциального стимула со стороны правительства в связи с инициативой Белоусова. АЛРОСА рассматривает несколько проектов с низким содержанием камней, которые намечены для разработки в 2024-26.

Строительство подземного рудника Юбилейный запланировано на 2024+ и представляет собой независимый проект, не связанный с восстановлением рудника Мир или правительственным стимулом.

Прогноз по дивидендам — в рамках недавно утвержденной новой дивидендной политики, а прогноз по продажам в размере 38-39 млн карат в 2019 соответствует нашему прогнозу. В целом, НЕЙТРАЛЬНО

АТОН

По информации СМИ, суммарные капиталовложения «АЛРОСА» на семь лет запланированы в объеме 168 млрд руб., причем предусмотрено их постепенное уменьшение с 32 млрд рублей в 2018 году до 26-29 млрд рублей ежегодно в 2019-2021 годах и до 15-20 млрд рублей — в 2022-2024 годах.

Мы обращаем внимание на то, что за 9 месяцев 2018 года «АЛРОСА» направила на капиталовложения 20,8 млрд рублей и во время телефонной конференции, посвященной результатам за 3 квартал 2018 года, подтвердила свой прогноз совокупного показателя на весь год на уровне 28 млрд рублей.
Мы полагаем, что компания выполнит свой прогноз на 2018 год, а значит, по сравнению с показателями, заложенными в инвестиционную программу, потратит на 4 млрд руб. меньше запланированного. Между тем годовые капиталовложения, заложенные на 2019-2020 годы, ниже нашего прогноза, который равен примерно 28-30 млрд руб.

Как сообщают СМИ, суммарные капиталовложения, предназначенные для алмазодобывающего сегмента, в 2018-2024 годах запланированы на уровне 123 млрд руб., что равняется 75% от общего показателя. Капиталовложения в расширение производственных мощностей составляют 40% (48 млрд руб.) от совокупных инвестиций алмазодобывающего сегмента (это меньше, чем в 2014-2017 годах, когда эта доля превышала 50%). Ключевые проекты по расширению производственных мощностей на 2018-2024 годы включают разработку Верхне-Мунского месторождения (14,1 млрд руб.), завершение строительства рудника глубокого залегания «Удачный» (12,5 млрд руб.) и разработку сверхглубинных горизонтов на подземном руднике «Интернациональный» (4,9 млрд руб.; запуск запланирован на 2021 год, выход на проектную мощность предполагается в 2024 году). «АЛРОСА» ожидает, что внутренняя норма доходности у всех проектов будет находиться на уровне 22-52%.

( Читать дальше )

АЛРОСА не предусматривает восстановления Мира в инвестпрограмме до 2024 г, планирует строить подземный рудник Юбилейный

АЛРОСА потеряв в прошлом году из-за аварии подземный рудник Мир и не предусмотрев в инвестпрограмме до 2024 года расходов на его восстановление, готовится перевести на подземную добычу одну из своих самых продуктивных трубок — Юбилейную. Об этом говорится в долгосрочной инвестиционной программе АЛРОСА на период 2018-24 гг, имеющейся в распоряжении Интерфакса.

Участники рынка в своих ожиданиях учитывают «потерю» в операционных показателях рудника Мир. Основным моментом является сможет ли АЛРОСА за счет наращивания добычи на других активах частично компенсировать эти потери и удерживать приемлемую динамику производственных показателей.

Промсвязьбанк